脉动日志
每日 Regime 一行，往下看市场状态怎么变。共 164 期。
2026-10
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 10-07 | 高利率滞胀隐忧下的AI重资本杠杆狂欢 布油破百与中东冲突推高二次通胀风险，长端美债维持在5.2%上方极高位，但头部AI产业正转向私募信贷与巨型核电长单实现重资产锁盘。 | 温和 | 再加速 | 收紧 |
| 10-06 | 长端利率脱锚与AI信用扩张双轨分化 美债收益率与债市波动率突破关键阻力位，而股票市场在AI万亿级信用加杠杆与头部科技防守溢价支撑下逆势上攻，形成罕见的股债流动性严重背离。 | 强 | 再加速 | 收紧 |
| 10-03 | 滞胀式长端脱锚与重资产算力信用化 就业疲态彻底打消美联储加息预期，但二次通胀与财政供给逼使美债长端突破5.28%，AI算力扩张全面转向重资产借贷与战略资源博弈。 | 走弱 | 再加速 | 收紧 |
| 10-02 | 滞胀供给冲击与算力卖方信贷分化 美联储官员表态缓和使美债长端暂时自极值回落，但全球柴油断供与中东军事升级推升能源滞胀溢价，算力重资产融资正从商业银行退潮转向芯片巨头表内信用兜底。 | 温和 | 再加速 | 收紧 |
| 10-01 | 期限溢价爆发与算力信贷配给 强劲经济韧性叠加供给海啸击穿美债长端锚，银团与监管双向挤压AI重资产加杠杆神话。 | 强 | 粘性 | 收紧 |
2026-09
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 09-30 | 长端利率脱锚与输入型滞胀重估 霍尔木兹海峡地缘封锁引发的输入型二次通胀，正推动30年期美债收益率逼近5.6%的数十年极值，与债市波动率飙升共振并开始挤压AI高估值资本扩张链条。 | 温和 | 再加速 | 收紧 |
| 09-29 | 紧缩共振与长端无风险利率极值重估 全球长期无风险借贷成本刷新19年极值，科技权重的回购托底掩盖了信用债抛售与能源滞胀暗流。 | 温和 | 粘性 | 收紧 |
| 09-28 | 能源冲击型二次滞胀预期与无风险资本成本重估 霍尔木兹海峡地缘封锁将布油推破百元，美债长端突破5.18%重构全资产资本成本底线，美股呈现'指涨波涨'的虚假繁荣。 | 温和 | 再加速 | 收紧 |
| 09-26 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，但美债长端收益率走高压制软件估值，AI硬件与基础设施链相对占优。 | — | — | — |
| 09-25 | AI Industry 每日简报 美债收益率继续上行压制高估值板块，但AI情绪仍偏暖，资金更偏向平台龙头与部分半导体工具链， | — | — | — |
| 09-24 | AI Industry 每日简报 美债收益率上行继续压制AI成长股估值，软件与平台端承压，硬件链仅见局部抗跌。 | — | — | — |
| 09-23 | AI Industry 每日简报 美债收益率维持高位、美元偏强，科技板块内部继续分化：AI硬件链相对强于软件与整机，存储与芯 | — | — | — |
| 09-22 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI与半导体链条领涨，长端美债收益率回落支撑成长股估值，META/AMD/ARM/INTC成为当日 | — | — | — |
| 09-19 | AI Industry 每日简报 长端美债收益率维持高位、市场整体偏震荡，但半导体设备链显著走强，AI组合短线应继续偏向上游 | — | — | — |
| 09-18 | AI Industry 每日简报 美股在Fed加息后出现risk-on反弹，AI硬件链明显强于软件链，收益率回落为半导体与服务器板块提供短 | — | — | — |
| 09-17 | AI Industry 每日简报 美联储加息且释放进一步收紧信号，10年美债收益率站上5%，AI板块内部继续分化：硬件与基础设施相 | — | — | — |
| 09-16 | AI Industry 每日简报 利率预期再度偏鹰压制软件估值，但AI硬件链内部仍有强弱分化，市场更偏向选择业绩确定性与基础 | — | — | — |
| 09-15 | AI Industry 每日简报 油价与美元走强叠加美联储加息预期，压制AI硬件高弹性标的，资金短线转向现金流更稳的软件龙头 | — | — | — |
| 09-12 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，但资金明显偏向AI硬件与服务器链，利率高位下软件端相对承压。 | — | — | — |
| 09-11 | AI Industry 每日简报 美债收益率继续上行叠加油价站上$100附近，市场呈现“指数混合、AI链内部分化”：平台龙头相对抗 | — | — | — |
| 09-10 | AI Industry 每日简报 市场情绪中性但AI相关消息偏多，META、AMD、MRVL领涨，电力/服务器链回调，油价与长端利率维持高位 | — | — | — |
| 09-09 | AI Industry 每日简报 强于预期的美国就业数据推升加息预期与长端美债收益率，AI链内部出现“硬件强、软件弱”的分化 | — | — | — |
| 09-08 | AI Industry 每日简报 强就业抬升加息预期，利率高位压制高估值软件与应用端，AI硬件链和半导体设备相对占优。 | — | — | — |
| 09-05 | AI Industry 每日简报 市场主线是利率预期扰动下的AI板块内部分化：半导体与硬件链走强，软件与高估值成长股承压。 | — | — | — |
| 09-04 | AI Industry 每日简报 美债收益率回落带动风险偏好回升，AI与软件股领涨，但AVGO指引偏弱与油价上行提示硬件链内部仍有 | — | — | — |
| 09-03 | AI Industry 每日简报 市场等待美联储信号之际，AI硬件链明显强于软件，NVDA与DELL领涨，而高估值软件股普遍回调。 | — | — | — |
| 09-02 | AI Industry 每日简报 美债收益率继续抬升叠加油价与地缘风险升温，AI链条内部出现“硬件相对抗跌、软件与EDA承压”的 | — | — | — |
| 09-01 | AI Industry 每日简报 美债长端收益率上行压制平台与软件估值，但AI硬件链仍有相对强度，市场呈现“利率偏空、芯片偏 | — | — | — |
2026-08
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 08-29 | AI Industry 每日简报 长端利率维持高位、新闻情绪偏空，但AI平台股相对抗跌走强，半导体设备与部分芯片股明显承压。 | — | — | — |
| 08-28 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI主线重新强化，NVDA与企业软件财报共振推升科技情绪，但长端美债收益率处于高 | — | — | — |
| 08-27 | AI Industry 每日简报 市场整体偏中性，长端美债收益率继续上行压制高估值AI龙头，但网络与电力基础设施链条相对更强 | — | — | — |
| 08-26 | AI Industry 每日简报 美债长端收益率回落、油价因伊朗—阿曼谈判预期走弱，资金继续偏向AI硬件链，软件与高位成长股 | — | — | — |
| 08-25 | AI Industry 每日简报 市场情绪中性、AI相关新闻偏多，长端美债收益率回落缓解估值压力，但科技硬件链波动加大，资金 | — | — | — |
| 08-22 | AI Industry 每日简报 美债长端收益率维持高位、市场整体偏震荡，AI链条内部出现分化：数据中心与应用弹性仍在，但半 | — | — | — |
| 08-21 | AI Industry 每日简报 长端美债收益率继续抬升、市场情绪偏空，但AI硬件链相对抗跌，资金更偏向上游存储与定制芯片而 | — | — | — |
| 08-20 | AI Industry 每日简报 市场偏中性，利率回落缓解成长股估值压力，但科技板块内部明显分化：AI硬件情绪偏强，服务器与 | — | — | — |
| 08-19 | AI Industry 每日简报 美债长端回落、美元偏弱缓解估值压力，但科技内部明显分化，AI软件走强而部分半导体高贝塔标的 | — | — | — |
| 08-18 | AI Industry 每日简报 长端利率继续走高压制软件与应用端估值，但AI硬件链在通胀放缓与资金回流半导体的背景下相对强 | — | — | — |
| 08-15 | AI Industry 每日简报 油价上行与长端美债收益率抬升压制风险偏好，但AI硬件链内部继续分化，AMD走强、设备与部分基础 | — | — | — |
| 08-14 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，长端美债收益率回落支撑AI成长股估值，但资金在硬件链内部轮动，存储走强、网络 | — | — | — |
| 08-13 | AI Industry 每日简报 CPI后9月加息概率升至33%，高估值软件承压，但AI硬件链显著走强，市场呈现“利率扰动下的硬件优于 | — | — | — |
| 08-12 | AI Industry 每日简报 市场情绪中性、指数层面偏震荡，但AI硬件链明显强于软件与平台端，油价与地缘风险抬升下资金更 | — | — | — |
| 08-11 | AI Industry 每日简报 市场情绪中性偏多，但长端美债收益率仍在高位，AI主线内部继续分化：应用/软件走强，半导体个股 | — | — | — |
| 08-08 | AI Industry 每日简报 弱于预期的美国就业数据压低加息预期、带动利率回落，AI风险偏好维持，但资金更偏向高弹性主题 | — | — | — |
| 08-07 | AI Industry 每日简报 市场偏震荡、利率维持高位，AI主线内部继续分化：数据中心与半导体情绪偏稳，软件与服务器链承 | — | — | — |
| 08-06 | AI Industry 每日简报 AI硬件链继续强于软件与二线芯片，NVDA、ANET、VRT逆势走强，而AMD、GOOGL、SMCI明显承压；利率回落与 | — | — | — |
| 08-05 | AI Industry 每日简报 AI情绪继续主导风险偏好，半导体与AI基础设施链领涨，长端美债收益率回落为高估值科技提供支撑 | — | — | — |
| 08-04 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI与科技情绪偏强，长端美债收益率回落叠加软件/算力链走强，今日更适合顺势持 | — | — | — |
| 08-01 | AI Industry 每日简报 美债收益率继续上行，但AI主线仍由云平台与基础设施带动，市场呈现“利率偏紧、龙头业绩定价更 | — | — | — |
2026-07
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 07-31 | AI Industry 每日简报 风险偏好回升，但在美债收益率继续上行背景下，资金明显偏向AI硬件链与大型平台，软件与高估值 | — | — | — |
| 07-30 | AI Industry 每日简报 美联储按兵不动叠加中东地缘风险升温，市场转向防御；AI链内部出现明显分化，软件走强但电力散 | — | — | — |
| 07-29 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡，AI应用软件走强而半导体/服务器链显著回调，利率小幅回落但不足以全面修复高位硬 | — | — | — |
| 07-28 | AI Industry 每日简报 市场风格分化明显：AI软件走强，但半导体硬件链大幅回调；利率小幅回落未能阻止资金从高拥挤芯 | — | — | — |
| 07-25 | AI Industry 每日简报 市场偏震荡，油价与地缘风险抬升宏观不确定性，但长端美债回落缓解估值压力，AI链条内部呈现“ | — | — | — |
| 07-24 | AI Industry 每日简报 油价与长端利率上行压制AI成长估值，软件与下游应用领跌，半导体设备和服务器链相对抗跌。 | — | — | — |
| 07-23 | AI Industry 每日简报 美债长端收益率维持高位、美元小幅走弱的背景下，AI硬件链明显强于软件应用端，市场呈现“硬件 | — | — | — |
| 07-22 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，芯片与存储链领涨，AI硬件强于软件，利率高位稳定下资金继续偏向业绩确定性更强 | — | — | — |
| 07-21 | AI Industry 每日简报 中东地缘风险与长端美债收益率上行压制科技估值，但AI硬件链与大型平台内部出现分化，MSFT逆势走 | — | — | — |
| 07-18 | AI Industry 每日简报 市场情绪中性偏空，长端美债收益率回落未能带动AI全线反弹，资金继续在硬件链内部做高低切换，E | — | — | — |
| 07-17 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡，中东风险推升油价预期与长端利率，高估值AI资产面临估值约束，但大型平台与应用 | — | — | — |
| 07-16 | AI Industry 每日简报 降温通胀与长端收益率回落支撑大型科技反弹，但AI硬件链内部明显分化，平台型龙头强于存储与服 | — | — | — |
| 07-15 | AI Industry 每日简报 通胀降温与长端利率小幅回落支撑科技风险偏好，AI硬件链明显强于软件与高弹性设计IP。 | — | — | — |
| 07-14 | AI Industry 每日简报 中东局势推升油价与通胀担忧、叠加美债收益率维持高位，AI板块内部出现“软件走强、部分芯片承 | — | — | — |
| 07-11 | AI Industry 每日简报 AI硬件链在出口放松预期与风险偏好回升下走强，但长端利率高位与油价驱动的通胀担忧仍压制软件 | — | — | — |
| 07-10 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，芯片与AI硬件链继续领涨，而核心大票中NVDA、GOOGL短线回落，利率小幅回落暂未形成 | — | — | — |
| 07-09 | AI Industry 每日简报 中东局势推升油价与长端利率，市场整体偏震荡，但AI硬件链逆势走强，软件与高估值板块承压。 | — | — | — |
| 07-08 | AI Industry 每日简报 市场偏震荡，地缘风险推升油价与长端利率，但AI主线情绪仍偏多，资金继续在平台型应用与龙头硬 | — | — | — |
| 07-07 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI与半导体情绪偏强，长端利率总体稳定下硬件链相对占优，但本周国债拍卖、6月FO | — | — | — |
| 07-04 | AI Industry 每日简报 市场整体偏中性，避险资产走强而半导体设备链大幅回调，AI主线内部从上游设备向平台与应用端分 | — | — | — |
| 07-03 | AI Industry 每日简报 就业数据偏软与联储相关表态共同推升避险情绪，黄金走强、长端利率仍高位，AI链内部从设备到平 | — | — | — |
| 07-02 | AI Industry 每日简报 长端美债收益率小幅上行、美元基本持平，AI软件与平台股走强，但半导体设备链明显回调，市场呈 | — | — | — |
| 07-01 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI硬件链显著强于大盘，但美债收益率与美元小幅上行，意味着追高应更偏向有基本 | — | — | — |
2026-06
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 06-30 | AI Industry 每日简报 中东紧张缓和带动风险偏好回升，AI硬件链明显强于软件与防御资产，但美元走强与中长端利率高位 | — | — | — |
| 06-27 | AI Industry 每日简报 市场风格分化明显：AI软件与云端情绪回暖带动MSFT领涨，但半导体存储链与手机芯片承压，利率和地 | — | — | — |
| 06-26 | AI Industry 每日简报 市场整体偏震荡，但半导体上游设备与存储链显著走强，消费电子与部分AI基础设施个股承压，风格 | — | — | — |
| 06-25 | AI Industry 每日简报 美债10年期收益率回落缓解估值压力，但大型科技内部继续分化，半导体与服务器链相对占优，软件 | — | — | — |
| 06-24 | AI Industry 每日简报 市场情绪偏空但内部明显分化：软件龙头相对抗跌，半导体与AI硬件链遭遇集中回撤，长端利率小幅 | — | — | — |
| 06-23 | AI Industry 每日简报 市场风格分化：AI硬件链明显走强，但利率维持高位与大型科技回调压制软件和平台股表现。 | — | — | — |
| 06-20 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，芯片与AI硬件链领涨，但偏鹰派联储预期与油价反弹提示高估值软件端仍有估值压力 | — | — | — |
| 06-19 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，但美联储偏鹰预期抬升利率敏感度，AI硬件链强于应用与企业软件。 | — | — | — |
| 06-18 | AI Industry 每日简报 美联储维持利率但释放年内加息信号，长端收益率上行压制AI软件与高估值应用端，AI硬件链与电力 | — | — | — |
| 06-17 | AI Industry 每日简报 市场情绪中性、利率小幅回落，但AI硬件链内部明显分化：半导体相关新闻偏多，盘面却出现AMD、MRVL | — | — | — |
| 06-16 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，油价回落与长端美债收益率下行共同支撑AI硬件链走强，存储与算力相关标的领涨。 | — | — | — |
| 06-13 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，但风格明显偏向AI硬件链；长端美债收益率回落支撑估值，软件与高弹性个股分化加 | — | — | — |
| 06-12 | AI Industry 每日简报 地缘风险缓和带动风险偏好回升，AI硬件链显著领涨，但软件端因Oracle财报冲击出现分化。 | — | — | — |
| 06-11 | AI Industry 每日简报 中东地缘风险推升油价与长端美债收益率，科技股整体承压，AI链条内部分化加剧，硬件与高弹性标 | — | — | — |
| 06-10 | AI Industry 每日简报 市场处于利率与地缘风险交织下的震荡期，AI链条内部明显分化：上游设备相对抗跌，中游服务器与 | — | — | — |
| 06-09 | AI Industry 每日简报 长端美债收益率走高压制估值，但AI硬件链在半导体与设备股带动下明显强于软件与消费电子。 | — | — | — |
| 06-06 | AI Industry 每日简报 市场转向risk-off，地缘冲突与长端利率偏高共同压制AI高贝塔板块，半导体与服务器链领跌，云平台 | — | — | — |
| 06-05 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡，AI主线内部明显分化：GOOGL领涨大型科技，而AVGO、MU、AMD等半导体回调，利率小幅回 | — | — | — |
| 06-04 | AI Industry 每日简报 长端美债收益率抬升下，AI硬件链仍相对强势，软件与高估值成长股承压，市场呈现明显分化。 | — | — | — |
| 06-03 | AI Industry 每日简报 AI情绪仍偏强，但资金明显向硬件链集中：MRVL、HPE、SMCI领涨，软件端SNOW、NOW回落，利率回落暂时托 | — | — | — |
| 06-02 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡，但AI与半导体情绪仍偏强，硬件链明显强于应用端，META与QCOM回撤显示高位个股分化 | — | — | — |
2026-05
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 05-30 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡，但AI硬件与企业基础设施链显著走强，GOOGL领跌大型AI平台股，资金短线更偏向服务器 | — | — | — |
| 05-29 | AI Industry 每日简报 市场转向risk-on，长端美债收益率回落叠加AI新闻流偏多，资金明显回流AI基础设施与高弹性软件，但 | — | — | — |
| 05-28 | AI Industry 每日简报 地缘冲突推升油价与避险需求，但长端美债回落缓解估值压力，AI链内部呈现“应用与部分硬件偏强 | — | — | — |
| 05-27 | AI Industry 每日简报 市场处于risk-on，AI硬件链领涨，半导体与存储最强，软件端相对偏弱；利率与美元整体平稳，暂未形 | — | — | — |
| 05-26 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡、AI链内部继续分化：服务器与基础设施大幅走强，龙头芯片与平台股小幅回落，油价 | — | — | — |
| 05-23 | AI Industry 每日简报 市场整体偏中性，AI硬件链明显强于平台股，服务器与通信芯片领涨，而NVDA、GOOGL小幅回落，长端美 | — | — | — |
| 05-22 | AI Industry 每日简报 市场整体偏中性，但AI/半导体新闻流明显偏多，短线资金仍围绕AI硬件链与大型平台股寻找交易机会 | — | — | — |
| 05-21 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI硬件链明显强于软件与网络设备，长端美债收益率回落为高Beta半导体继续提供支 | — | — | — |
| 05-20 | AI Industry 每日简报 美债收益率维持高位、地缘风险扰动未退，但AI硬件链情绪仍偏强，市场呈现“指数偏弱、算力主线 | — | — | — |
| 05-19 | AI Industry 每日简报 美债长端收益率继续走高、地缘与油价扰动未完全消退，AI板块内部呈现“云软件偏强、硬件与存储 | — | — | — |
| 05-16 | AI Industry 每日简报 长端美债收益率冲上近一年高位压制估值，但AI相关软件与网络设备出现结构性强势，市场呈现“利 | — | — | — |
| 05-15 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI硬件链在Cisco强指引与网络设备需求带动下继续领涨，同时美元走强但长端利率回 | — | — | — |
| 05-14 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，但10年期美债升至4.48%压制高估值软件；AI硬件链在思科强指引、存储与芯片情绪升 | — | — | — |
| 05-13 | AI Industry 每日简报 美债收益率继续上行压制科技估值，但AI主线热度仍在，硬件与网络基础设施相对更强、手机与存储 | — | — | — |
| 05-12 | AI Industry 每日简报 美债收益率继续上行压制高估值软件与云平台估值，但AI硬件链仍有相对强度，市场呈现“指数中性 | — | — | — |
| 05-09 | AI Industry 每日简报 市场延续risk-on，AI硬件链明显强于软件与防御板块，利率小幅回落为科技估值提供支撑，但板块内部 | — | — | — |
| 05-08 | AI Industry 每日简报 科技股整体偏强但内部明显分化，AI软件因Datadog强财报大涨，半导体情绪仍偏暖，但长端利率小幅上 | — | — | — |
| 05-07 | AI Industry 每日简报 市场处于risk-on，AI硬件链在AMD带动下全面走强，长端美债收益率回落进一步支撑高估值科技股。 | — | — | — |
| 05-06 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，AI硬件链在半导体情绪带动下继续领涨，而美元走弱、长端利率回落为大盘科技估值 | — | — | — |
| 05-05 | AI Industry 每日简报 美元与长端利率同步走强压制高估值科技，但AI主线内部继续分化，存储与云基础设施偏强、设计与 | — | — | — |
| 05-02 | AI Industry 每日简报 市场在伊朗局势推升油价与Fed观望之间维持震荡，AI板块情绪偏暖但整体风险偏好未明显扩张。 | — | — | — |
| 05-01 | AI Industry 每日简报 市场整体仍偏risk-on，但AI链内部明显分化：云与平台侧因业绩催化走强，前期拥挤的算力龙头与软件 | — | — | — |
2026-04
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 04-30 | AI Industry 每日简报 油价与长端利率上行压制估值，但AI与科技主线情绪仍偏强，盘面呈现硬件/基础设施强于高弹性成长 | — | — | — |
| 04-29 | AI Industry 每日简报 中东局势推升油价、联储会议前观望与AI硬件担忧叠加，科技股内部出现“云软件相对抗跌、设备与 | — | — | — |
| 04-28 | AI Industry 每日简报 市场在重磅财报周前维持谨慎，AI情绪偏暖推动NVDA与存储链走强，但长端美债收益率上行压制高估值 | — | — | — |
| 04-25 | AI Industry 每日简报 市场整体中性偏震荡，但AI半导体链显著走强，资金继续偏向上游制造与中游芯片，地缘与美联储独 | — | — | — |
| 04-24 | AI Industry 每日简报 中东风险与长端利率偏高压制整体风险偏好，但AI硬件链相对更强、软件与高估值应用端明显承压。 | — | — | — |
| 04-23 | AI Industry 每日简报 市场情绪偏多但结构分化：AI硬件链显著走强，长端美债收益率维持高位、地缘与油价扰动仍限制高 | — | — | — |
| 04-22 | AI Industry 每日简报 中东风险压制大盘但AI硬件链相对占优，服务器与网络设备强于公用事业和高波动主题，市场整体仍 | — | — | — |
| 04-21 | AI Industry 每日简报 市场在地缘政治与利率小幅上行之间震荡，AI硬件链相对更强，社交平台与高弹性成长股承压。 | — | — | — |
| 04-18 | AI Industry 每日简报 市场维持risk-on，长端美债收益率回落叠加中东航运风险缓和，AI硬件链明显强于软件链。 | — | — | — |
| 04-17 | AI Industry 每日简报 长端美债收益率继续上行、地缘风险未退，但AI与服务器链交易情绪偏强，市场呈现“中游算力强、 | — | — | — |
| 04-16 | AI Industry 每日简报 市场在中东局势缓和预期与长端利率上行之间拉锯，AI情绪偏暖但硬件链内部开始分化。 | — | — | — |
| 04-15 | AI Industry 每日简报 中东局势缓和预期带动美股风险偏好回升、长端美债收益率回落，AI与半导体情绪偏强，但软件与部 | — | — | — |
| 04-14 | AI Industry 每日简报 市场在美伊缓和预期下偏风险偏好，长端美债收益率回落支撑AI成长股，半导体与AI软件情绪同步走 | — | — | — |
| 04-11 | AI Industry 每日简报 美债收益率继续抬升、地缘风险仍在，但AI硬件链明显强于软件，市场呈现“硬件强、SaaS弱”的分化 | — | — | — |
| 04-10 | AI Industry 每日简报 中东停火令年内降息预期小幅回升，AI硬件与云平台偏强、软件高估值板块明显承压，市场呈现结构 | — | — | — |
| 04-09 | AI Industry 每日简报 中东停火带动年内降息预期小幅回升、长端美债收益率回落，AI硬件链显著强于软件应用端。 | — | — | — |
| 04-08 | AI Industry 每日简报 地缘冲突与通胀担忧压制整体风险偏好，但AI硬件链中网络与定制芯片方向逆势走强，市场呈现明显 | — | — | — |
| 04-07 | AI Industry 每日简报 中东风险推高油价并抬升降息不确定性，市场整体震荡，但存储与部分半导体链条相对占优、AI高弹 | — | — | — |
| 04-04 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡中性，地缘风险推升油价与避险情绪，但AI链内部仍偏强，AMD、INTC、SMCI逆势走高而设 | — | — | — |
| 04-03 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡，长端美债收益率回落缓解成长股估值压力，但地缘冲突推升油价与通胀担忧，AI硬件 | — | — | — |
| 04-02 | AI Industry 每日简报 美元与长端利率同步走强压制高估值软件，但半导体与存储链在AI情绪带动下明显占优。 | — | — | — |
| 04-01 | AI Industry 每日简报 地缘风险边际缓和叠加长端美债收益率回落，AI硬件链明显强于软件，市场处于risk-off框架下的结构 | — | — | — |
2026-03
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 03-31 | AI Industry 每日简报 中东冲突推高油价、市场维持risk-off，但美债收益率回落为AI大盘股提供一定估值缓冲，盘面呈现“ | — | — | — |
| 03-28 | AI Industry 每日简报 中东冲突推升油价与通胀担忧，长端美债收益率上行压制科技估值，AI链条以防御和硬件优先。 | — | — | — |
| 03-27 | AI Industry 每日简报 中东局势与通胀担忧叠加长端利率上行，市场进入risk-off，AI链条内资金从高弹性硬件转向相对稳健 | — | — | — |
| 03-26 | AI Industry 每日简报 市场处于risk-off，但AI硬件链明显强于大盘：ARM、SMCI、AMD领涨，而利率小幅回落缓解了成长股估值压 | — | — | — |
| 03-25 | AI Industry 每日简报 市场处于risk-off，但AI硬件链明显强于软件应用端；利率抬升与中东不确定性压制高估值SaaS，服务器 | — | — | — |
| 03-24 | AI Industry 每日简报 地缘风险推升油价与美元、压制整体风险偏好，但AI硬件链相对占优，服务器与平台侧情绪仍有支撑 | — | — | — |
| 03-21 | AI Industry 每日简报 市场处于risk-off，长端美债收益率上行叠加中东局势扰动，AI板块内部转向防御，硬件龙头相对抗跌 | — | — | — |
| 03-20 | AI Industry 每日简报 美联储按兵不动叠加中东冲突推升通胀与利率不确定性，AI板块内部出现硬件强于软件、存储弱于设 | — | — | — |
| 03-19 | AI Industry 每日简报 美联储按兵不动且强调通胀上行，叠加中东能源风险推升油价与长端利率，市场维持risk-off，AI链内 | — | — | — |
| 03-18 | AI Industry 每日简报 市场在美联储决议前维持中性震荡，长端美债收益率小幅回落支撑AI硬件情绪，但中东风险与事件前 | — | — | — |
| 03-17 | AI Industry 每日简报 中东战争风险与联储会议前避险情绪升温，但长端美债收益率回落，AI硬件链情绪仍偏强、软件端相 | — | — | — |
| 03-14 | AI Industry 每日简报 中东冲突推升长端利率与避险情绪，AI链条内部出现“硬件相对抗跌、软件明显承压”的分化。 | — | — | — |
| 03-13 | AI Industry 每日简报 中东冲突推高油价与降息预期不确定性，市场进入risk-off，AI链条中上游硬件承压、软件相对抗跌。 | — | — | — |
| 03-12 | AI Industry 每日简报 中东冲突推升油价与美债收益率，AI主线仍偏强但市场内部转向“硬件与现金流”优于高估值成长。 | — | — | — |
| 03-11 | AI Industry 每日简报 市场整体震荡，中东局势推升能源与通胀担忧，AI硬件链相对抗跌而高估值软件承压。 | — | — | — |
| 03-10 | AI Industry 每日简报 中东局势缓和带动油价大跌、美元走弱，AI硬件链在risk-off环境中相对占优，软件应用端明显偏弱。 | — | — | — |
| 03-07 | AI Industry 每日简报 地缘冲突推升油价与通胀预期、市场risk-off；半导体设备链领跌，但AI互连/军工相关叙事带动MRVL与PLT | — | — | — |
| 03-06 | AI Industry 每日简报 利率端小幅走高叠加地缘不确定性压制风险偏好，但AI硬件（定制芯片）在AVGO带动下相对占优、半导 | — | — | — |
| 03-05 | AI Industry 每日简报 地缘冲突推升油价与美元、利率小幅上行的背景下，AI硬件链（网络/服务器/定制芯片）相对占优， | — | — | — |
| 03-04 | AI Industry 每日简报 利率小幅上行叠加关税/地缘不确定性压制风险偏好，AI链条呈现“软件应用相对强、存储与部分半导 | — | — | — |
| 03-03 | AI Industry 每日简报 中东冲突推升利率端压力、新闻情绪偏空，但AI硬件链（以NVDA为代表）逆势走强，市场呈现“宏观压 | — | — | — |
2026-02
| 日期 | Regime | 增长 | 通胀 | 流动性 |
|---|---|---|---|---|
| 02-28 | AI Industry 每日简报 AI硬件链内部剧烈分化：服务器链（DELL）暴涨但核心算力（NVDA）回撤，叠加10Y跌破4%仍未能扭转风险 | — | — | — |
| 02-27 | AI Industry 每日简报 AI硬件链出现“龙头回撤+上游设备同步承压”的风险释放日，软件与部分应用端相对抗跌，整体市场 | — | — | — |
| 02-26 | AI Industry 每日简报 风险偏好回暖、AI硬件链领涨（SMCI强势），但利率端仍在高位区间，软件/高估值方向更易出现分化 | — | — | — |
| 02-25 | AI Industry 每日简报 市场分化、情绪中性：半导体链条内部轮动明显（AMD/INTC强、AVGO弱），利率端10Y在4.03%附近使高估值 | — | — | — |
| 02-24 | AI Industry 每日简报 利率小幅回落但风险偏好偏弱，软件/AI应用端大幅承压，资金转向避险与部分硬件龙头（ASML、GLD走 | — | — | — |
| 02-22 | AI Industry 每日简报 长端利率上行但AI链条情绪未坏：平台与半导体上游走强，部分软件/云相关个股承压，市场整体震荡偏中性。 | — | — | — |